知情人士表示，去年12月初《養(yǎng)老金個人賬戶基金投資管理暫行辦法》（下稱《辦法》）已完成內(nèi)部意見征詢，即將上報國務(wù)院。不過，上述人士同時向《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者透露，關(guān)系著個人養(yǎng)老金安全問題，《辦法》可能“雷聲大雨點小”。
據(jù)了解，從2007年起，人社部和財政部就著手起草“辦法”，由于擔(dān)心資金安全性，《辦法》反復(fù)修改，直到有了現(xiàn)在的草案意見稿。
其中《辦法》嚴(yán)格規(guī)定了養(yǎng)老金個人賬戶基金的投資決策機(jī)制和風(fēng)險控制機(jī)制?！笆艿絿H國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，《辦法》出臺時機(jī)可能不夠成熟，只是在文件起草上取得了階段性成果?！鄙鲜鋈耸勘硎尽?/P>
貶值和空賬讓管理層開始考慮個人養(yǎng)老金入市。
上世紀(jì)90年代之前，我國企業(yè)職工實行的是單一的養(yǎng)老保險制度，90年代確立了統(tǒng)賬結(jié)合的養(yǎng)老保險制度。新制度規(guī)定，養(yǎng)老保險由社會統(tǒng)籌和個人賬戶兩部分組成，社會統(tǒng)籌由單位負(fù)擔(dān)繳費，目前為單位職工工資總額的20%，個人賬戶則由職工個人繳費，繳費比例為個人工資的8%，待退休后支取。
由于個人養(yǎng)老金主要存放在銀行和購買國債，據(jù)了解，其平均收益率在2%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于CPI上漲幅度，存在嚴(yán)重貶值。統(tǒng)計顯示，2009年，中國養(yǎng)老金累計結(jié)余1.25萬億，且主要分散在縣市級等各個獨立單位，真正實現(xiàn)大收大支省級統(tǒng)籌的只有北京、上海等若干個省市。
與此同時，由于歷史原因老人沒有繳納養(yǎng)老金，有些地方還大量動用“中人”和“新人”積累的個人賬戶基金支付當(dāng)期養(yǎng)老費用，所以就有了用“今天的繳費者養(yǎng)著昨天的繳費者”的說法，造成的個人賬戶的空帳問題。
根據(jù)中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文測算，中國養(yǎng)老金個人賬戶“空賬”規(guī)模約1.3萬億?！皯?yīng)盡快出臺養(yǎng)老金的投資運營辦法，以解決資金貶值問題?！编嵄谋硎?。
人口普查及人口研究中心預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2030年前后，我國60歲以上的老齡人口預(yù)計將增至4億左右；到2050年，我國60歲和65歲以上的老齡人口總數(shù)將分別達(dá)到4.5億和3.35億，這意味著每3個人中就有1個老人。
養(yǎng)老問題促使管理層考慮個人養(yǎng)老金賬戶運營。采取的措施是一方面，中央和地方財政共同注資，展開了做實“個人賬戶”的國家試點。
另一方面，人保部和財政部積極推動《辦法》出臺，支持個人賬戶基金的市場化運營?！掇k法》顯示，個人賬戶基金交由省級社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)統(tǒng)一實施投資管理，并參考《企業(yè)年金基金管理試行辦法》的規(guī)定，將其投資渠道擴(kuò)展到股票、企業(yè)債和金融債。
“遲遲不能面世的原因在于，怎么控制風(fēng)險以及誰來負(fù)責(zé)?！鄙鲜鲋槿耸扛嬖V記者。這也是地方不積極的癥結(jié)所在。“在老百姓養(yǎng)命錢上，地方政府一般都抱著不求有功，但求無過的態(tài)度。”一地方官員如是表示。
據(jù)了解，山西、天津、山東、上海、湖北、河南等省市地方做實資金尚存在財政專戶，沒有進(jìn)行任何投資運營。無奈之下，管理層選擇試點進(jìn)行過探索。
2006年12月20日起，山西、吉林、天津、山東、黑龍江、河南、湖北等9個試點省份的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶中央財政補助資金已交由全國社會保障基金理事會（下稱社?；饡┪型顿Y運營。委托資產(chǎn)將并入全國社?；鸾y(tǒng)一投資運營，委托期限最短為5年；社?；饡兄Z較優(yōu)惠的收益率，免收管理運營費用，相關(guān)費用由中央財政預(yù)算核撥。
據(jù)了解，全國社?；饛?000年成立以來，目前企業(yè)年金累計投資收益達(dá)到2448億元，10年里年均投資收益率9.8%，超過同期年均通貨膨脹率7.7個百分點。而社?；饡芾淼馁Y產(chǎn)規(guī)模也從最初的200億達(dá)到7766億元，10年增長了38倍。社保部門看到了動力?！梆B(yǎng)老金入市的投資模式分為國家自主投資和有條件地委托機(jī)構(gòu)投資。”參與《辦法》制訂的中央財經(jīng)大學(xué)保險系主任郝演蘇告訴記者。
人保部勞動保障研究所所長何平表示，只有通過運營搞活基金才能做實個人賬戶。這也是社保部門的想法。
但社保部門依然很謹(jǐn)慎。據(jù)上述知情人士表示，現(xiàn)在爭議的焦點還是由誰來投資和投向哪里?！吧绫２块T希望負(fù)責(zé)運營機(jī)構(gòu)能夠?qū)κ找嬗幸粋€承諾，但基本上所有機(jī)構(gòu)都愿意接納如此龐大的資金，卻不愿意給出保底收益。”
盡管《辦法》規(guī)定了個人養(yǎng)老金甚至可以投資海外，但據(jù)了解，管理層的思路基本遵循的是“適度增值，穩(wěn)健運營”的原則?！鞍踩谝?，收益第二?！焙卵萏K透露。
